Margen de intermediación financiera y el nivel de liquidez: caso ecuatoriano (2003-2015)

Abstract

De acuerdo con autores como Ho y Saunders (1981) y Demirguc-Kunt y Huizinga (1999), el Margen como Intermediación Financiera (MIF) depende de varios determinantes, los mismos que pueden ser clasificados en tres categorías (1) macroeconómicos: liquidez agregada, inflación, actividad económica e incertidumbre macroeconómica; (2) microeconómicos: nivel de activos líquidos, costos operativos, activos improductivos, morosidad, apalancamiento y ROA; (3) los determinantes relacionados con el sistema financiero: grado de concentración de la industria e inelasticidad de la demanda de préstamos. Para el caso de una economía dolarizada la liquidez, a nivel agregado y a nivel microeconómico, es una variable relevante en el análisis del MIF del sistema financiero. Lo anterior debido a las limitaciones propias de dicho régimen monetario. En este sentido, el presente documento estudia los determinantes que influyen en la trayectoria del LIF en el sector financiero de bancos privados del Ecuador, una economía dolarizada, en el periodo 2003-2015. Para este fin, se realiza un modelo econométrico a través de MCO con series de tiempo. Los resultados de la investigación sugieren que la liquidez tiene un efecto negativo sobre el MIF